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交银国际发研报指，1季度在线旅游(OTA)公司业绩超预期，业务量增长是主要推动力。

业绩后，该行基于对2季度及全年更为乐观的展望，上调收入及利润预测。其中，上调携程(09961)预测幅度更高，分地区来看，该行主要上调携程内地业务增长预期（从8%上调到37%，相较2019年），出境业务基本维持~50%的恢复程度。上调同程(00780)预测的原因是基于五一及五一后（520）酒店间夜量较2019年同期增150%/250%，出行热度持续，以及公司在下沉酒店细分场景的拓展持续带来业务增量。

基于宏观和消费压力，市场担心内地OTA平台增长的可持续性。但海外OTA平台Booking在恢复常态化增长后增速依然可观。看好OTA行业增长确定性强，以及竞争态势良好。维持携程（买入）>同程（买入）的偏好。